意外“闪崩”的光伏板块和提前“售罄”的新能源REITs 全球动态

编者按：《光伏A股周报》旨在记录、评述A股光伏板块和龙头企业的一周行情表现，总结影响行情表现的关键因素，任何观点不构成投资建议。

本周（3月13日至17日），A股光伏板块遭遇杀跌。

(资料图)

新能源课题组结合数据，统计了78只A股光伏概念股，覆盖硅料、硅片、电池片、组件、电站、辅料、设备等产业链各环节。截至3月17日收盘，上述78只光伏概念股合计市值约2.79万亿元，较上周减少了2199.03亿元，光伏指数(884045.WI)近五个交易日下跌5.69%。

1、硅料价格延续缓跌走势，新能源REITS首发提前“售罄”

消息面上，3月15日，国家能源局发布《2023年能源行业标准计划立项指南》（以下简称《指南》）。《指南》指出，能源行业标准计划的提出要以本领域的标准体系为指导，坚持急用先行、先进适用、协调一致的原则，优先健全能源新兴领域标准，完善提升传统领域标准。

3月15日，国家统计局发布2023年1至2月份能源生产情况。分品种看，1至2月份，火电、水电由增转降，核电增速放缓，风电、太阳能发电增速加快。其中，火电同比下降2.3%，水电下降3.4%，核电增长4.3%，风电增长30.2%，太阳能发电增长9.3%。

3月16日，国家发改委发布关于向社会公开征求《绿色产业指导目录（2023年版）》（征求意见稿）意见的公告，包括太阳能发电装备制造、太阳能利用设施建设和运营。

另外，西南证券的研报指出，2023年2月，光伏项目累计招标量19.26GW，同比增加100.12%，光伏项目累计中标量24.33GW，同比增加172%。

产业链上，本周硅料价格延续缓跌走势。

中国有色金属工业协会硅业分会的数据显示，本周国内单晶复投料价格区间在21.0至23.2万元/吨，成交均价为22.41万元/吨，周环比降幅为1.71%；单晶致密料价格区间在20.8至23.0万元/吨，成交均价为22.21万元/吨，周环比降幅为1.77%。电池端，主流电池片报价维持在1.08元/W，近期电池行业呈现百花齐放的局面，但总体来看以N型硅片衬底的技术发展前景相对明朗，传统的PERC市场份额正逐步被取代，企业扩张速度超出预期，电池行业呈现阶段性过热局面。组件端，目前主流订单执行价维持在1.7至1.75元/W之间。

硅业分会指出，本周多晶硅价格继续小幅下跌，主要原因是一方面硅片企业受坩埚品质问题影响，断线率增加导致合格品产出不足，为满足订单需求，硅片企业基本已提至相对较高的开工率，同时坩埚品质问题导致坩埚更换频率加快，硅片有效产出时间减少，单位时间的硅片产量有所降低。故在目前硅片订单需求有保障且硅片利润相对较高的状态下，硅片企业的硅料安全库存有所增加，一定程度上保障了硅料需求。另一方面，上下游开工率相对正常的状态下，硅料需求增加，市场成交则相对活跃，各企业出货量随之增加，因此市场上表现为供应有增量释放，硅料价格则小幅下跌。但实际上出货量增加同样表示硅料库存大量消耗，硅料市场总体供应大于需求的状态呈现缓解的趋势，因此近期硅料价格呈现下跌走势，但跌幅有限。

3月14日，首批两只新能源REITs——中信建投（601066）国家电投新能源REIT、中航京能光伏REIT面向公众投资者发售。

发售当天晚间，两只新能源REITs均发布提前结束募集的公告，且由于公众投资认购踊跃，公众投资者认购总量超过公众发售总量，并进行比例配售。原计划募集期为3月14日至15日的两只新能源REITs均在发售首日“售罄”，将提前结束公众投资者募集并启动比例配售。

中信建投国家电投新能源REIT发售首日公众认购金额高达294.65亿元，参与资金量近200亿元。中航京能光伏REIT公众投资者认购金额达292.54亿元，与公众初始发售规模1.85亿元相比，认购倍数达158倍。业内人士表示，新能源项目在公募REITs领域的首次亮相，标志着我国在新能源领域重资产行业融资创新模式的成功探索，也向资本市场提供了支持实体经济的绿色金融投资新渠道。

上市公司方面，3月13日，隆基绿能（601012）公告，拟投资建设鄂尔多斯年产30GW高效单晶电池项目，项目预计总投资77.77亿元，本项目将导入公司研发的高效N型TOPCon电池技术，量产电池转换效率将达25%以上。此外，全资子公司隆基乐叶将设立全资子公司隆基绿能光伏科技（西咸新区）有限公司，作为西咸新区年产100GW单晶切片项目及年产50GW单晶电池项目的实施主体。

另外，隆基绿能将与美国清洁能源开发商Invenergy合作，计划在美国俄亥俄州建设一处5吉瓦（GW）光伏组件厂，这将是隆基绿能首次进入美国光伏制造市场。这一拟建项目所在地俄亥俄州哥伦布地区经济发展组织3月11日发布上述消息。该工厂计划于今年4月开建，预计2023年年底投运，将成为美国最大的光伏组件制造厂之一。

2、光伏股周四遭遇闪崩，TCL中环（002129）被“反向加仓”

本周，A股光伏板块仅6只个股上涨，周涨幅超过10%的仅一只。

晶瑞电材（300655）（300655.SZ）、特变电工（600089）（600089.SH）、银星能源（000862）（000862.SZ）在板块内领涨，周涨幅分别为17.25%、5.80%、3.46%。

3月17日，晶瑞电材公告称，向特定对象发行股票申请获得深圳证券交易所受理。

本周股价周涨幅居前或周跌幅靠后的十家A股光伏公司 制图：

本周，A股光伏板块有72只个股下跌，周跌幅超过10%的个股有15只。

固德威（688390.SH）、晶科能源（688223.SH）、阳光电源（300274）（300274.SZ）在板块内领跌，周跌幅分别为17.98%、15.67%、15.63%。

本周股价周跌幅居前的十家A股光伏公司 制图：

龙头股方面，本周遭遇全面杀跌，仅大全能源（688303.SH）和特变电工（600089.SH）“幸存”。

值得一提的是，TCL中环（002129.SZ）本周虽然下跌9.31%，但北上资金仍反向加仓。其获北上资金成交净流入居A股首位，一周净买入6.93亿元。

公司2022年度业绩快报显示，实现归母净利润66亿元至71亿元，同比增长63.79%至76.2%。公司表示，坚持技术创新和工业4.0制造方式转型，增强内生竞争力，多次穿越行业周期。2022年，在新能源光伏行业供应链大幅波动下，保障公司盈利能力和可持续发展竞争力。

本周市值居前的光伏龙头股 制图：

板块行情方面，本周四，光伏股集体熄火。

3月16日，欧盟委员会在布鲁塞尔发布《净零工业法案》。该法案被视为欧盟针对各主要经济体绿色制造补贴政策的应对措施，旨在提升本土清洁能源制造业的竞争力，并降低对其他经济体的依赖程度。

该法案希望到2030年，欧盟的净零技术制造能力能够至少满足该组织需求的40%，加速推动欧盟的气候中性进程。为了实现这一目标，欧盟将为当地绿色净零项目的投资和制造创造更好的条件。

根据中国光伏行业协会披露的数据，硅片、电池片产品主要出口至亚洲地区，而欧洲地区主要以组件出口为甚。2022年，我国出口到欧洲市场的光伏组件金额占比增至54.8%，较2021年增加了10.9个百分点。因此，这也使得该法案发布之后市场情绪悲观。

不过，针对此次欧盟发布的《净零工业法案》，一位头部光伏企业相关人士对记者表示，“我们评估下来，影响有限。”

川财证券指出，目前提案尚处于草案阶段，短期影响不大。欧洲光伏市场化程度较高，政府采购部分占比较小，提案影响范围有限。

中金公司（601995）给出的观点认为，其影响范围和影响深度有限。“即使最悲观情形假设，此次限制若完全实施，意在将中国绿色技术产品在欧洲市占率降低至65%附近，也非完全禁止。”中金公司估算，“根据当前的市场情况，中国组件、逆变器产品在欧洲市占率分别80至90%、60至70%，则此次政策最悲观情形影响也可控制在10至20pct以内。”

另外，华福电新研报也指出，欧盟《净零工业法案》从草案到正式法案仍需时日，短期本土化产能无法满足旺盛需求，长期仍有破局之法。

标签：